個別株投資におけるポートフォリオの組み立てと管理方法について

敢えて個別銘柄を選択して運用するのであれば、低リスク資産である「債券」や自動的に運用可能な「S＆P500指数」よりも収益率が高くないと意味がありません。

「債券」と「S＆P500指数」の収益率はおおよそ下記の数字です。

以上から、個別株投資における目標収益率は、手数料等も考慮して「12％以上」が目安と考えています。

銘柄数は最高20銘柄で構成されています。定期的にチェック可能、かつ分散が効く銘柄数でポートフォリオを構成しています。

ポートフォリオに銘柄を組み込む際に最も避けるべきことは、分散のために調査不足の銘柄を組み込むことです。ポートフォリオには下記のような銘柄を積極的に組み入れるようにしています。

個別株は下記の6つのカテゴリーに分類可能であり、カテゴリー毎にストーリーが異なるので分散効果が得られます。

各カテゴリーの特徴は下記の通りまとめられます。

株に積極的な投資家が10銘柄でポートフォリオを構成する例として、高成長株4社+業績回復株4社+リスクを緩和させる意味で低成長2社というポートフォリオが考えられる。

銘柄の入れ替え戦略としては、銘柄組み入れ時のストーリーが生きているかどうかを数か月ごとにチェックし、ストーリーが崩れない限りは持ち続ける方法を採用しています。下記の銘柄の入れ替え戦略は、会社の事業内容を無視した投資であるために目標とする収益率を上げるのは困難と考えています。

この銘柄の入れ替え戦略ではストップロスの選択肢は無く、ファンダメンタルズに関与しない株価下落は有望な株を安値で買い増すチャンスと捉えられます。一方でファンダメンタルズに関係ない株価急騰は、短期的には株価急落の可能性が高いので利益確定の選択肢も検討に値すると思います。

参考文献：ONE UP ON WALL STREET Millennium Edition

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